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　　□ 孫靜波

　　最高人民法院在2018年《全國法院破產審判工作會議紀要》中提出：“人民法院審理關聯企業(yè)破產案件時，要立足于破產關聯企業(yè)之間的具體關系模式，采取不同方式予以處理。既要通過實質合并審理方式處理法人人格高度混同的關聯關系，確保全體債權人公平清償，也要避免不當采用實質合并審理方式損害相關利益主體的合法權益。”根據該會議紀要的相關規(guī)定，實質合并破產的法律后果應是各關聯企業(yè)之間的債權債務經由同一破產程序均歸于消滅，各自的財產作為統(tǒng)一的破產財產，由各自的全部債權人在同一程序中集中受償。即本應作為獨立法人主體、用自有財產分別獨立承擔債務的多個企業(yè)作為一個主體，統(tǒng)一清償大家的全部破產債務。而與之對應的程序合并破產則意味著各關聯企業(yè)的財產并不發(fā)生合并，仍經由不同的破產程序償還各自負債，但彼此之間不當利用關聯關系形成的債權則應后于普通債權受償，且不得就其他關聯企業(yè)提供的特定財產優(yōu)先受償。

　　現實經濟生活中，關聯企業(yè)在運營、資產等方面必然存在先天的內在聯系或相互影響。但并非所有關聯企業(yè)破產均應適用實質合并破產——關鍵在于能否否認企業(yè)的獨立法人人格。

　　基本案情

　　甲公司和乙公司系兩起破產案件的申請人。

　　兩家公司陳述：“丙文化項目”系出資人暨實際控制人以代持方式控股的房地產項目。該項目立項后，實際控制人投資設立甲公司和乙公司分別開發(fā)該項目項下的兩處房地產。經營期間，兩公司均陷入財務危機，項目停滯。其中，乙公司現有資產約40.70億元，負債67.56億元;甲公司現有資產約46.67億元，負債52.8億元。故兩公司提交了資產負債表及《破產重整計劃可行性研究報告》等材料，以無法清償到期債務為由，同時申請破產重整，并提交了營業(yè)執(zhí)照、財產情況說明、銀行賬戶情況明細表、債權清冊、 債務清冊、 財務報表、破產重整計劃可行性研究報告。同時，兩家公司還向法院提出申請，希望將兩起破產案件進行實質合并審理。

　　法院經審理查明：依據現有證據材料，兩家公司的賬面資產遠遠低于其負債總額，確實已出現破產原因，符合破產受理條件。而立案審查期間，兩公司均認可二者的出資人和實際控制人相同，工商注冊地址相同，開發(fā)的項目類別相同，且彼此之間存在大量關聯交易以及相互擔保、相互借貸、共同對外擔保。但兩公司同時亦表示彼此資產獨立，主要經營資產在占有、使用、處分、收益等方面均能相互分割;所投資開發(fā)的涉案工程分別抵押給不同的債權人，公章證照亦由各自的抵押權人監(jiān)管;兩公司除總經理同一之外，其他高管人員均分別任職，且絕大部分任職人員不存在交叉任職或兼職的情況;基于財務出資管理的便利，個別財務人員同時負責兩公司的財務管理工作，但兩公司的財務賬冊、會計憑證、銀行賬戶等相互區(qū)別，各自以自己的名義對外發(fā)生債權債務往來;公司主營業(yè)務、日常管理亦相互獨立。

　　另查明，兩公司各自開發(fā)的房地產項目均已完成大部分工程的施工，后因資金鏈斷鏈導致停工。故兩公司均在結合所建項目的特點，從各自相關領域尋找戰(zhàn)略投資人進行出資重整。

　　裁判結果

　　法院經審理認為：依據現有證據材料，兩申請人之間尚未構成人格高度混同，不適用實質合并破產。經釋明后，兩申請人亦同意兩案僅進行程序合并破產，撤回實質合并申請。

　　據此，法院認為兩申請人的所有者權益均為負數，已明顯缺乏清償能力，但乙公司持有的以健康管理、康復養(yǎng)老、臨終關懷、失智照護為特色的康養(yǎng)醫(yī)院項目及甲公司持有的IDC數據中心項目均屬于具有較大發(fā)展優(yōu)勢的優(yōu)質資產，仍有繼續(xù)發(fā)展的價值和必要性，兩案符合破產重整受理條件，法院對兩案亦有管轄權，應予受理。

　　據此，北京市房山區(qū)人民法院依照破產法相關規(guī)定，分別裁定受理兩申請人提出的破產重整申請。同時，兩起案件亦適用程序合并破產方式進行審理。

　　評析意見

　　這兩起案件的爭議焦點在于關聯企業(yè)申請破產重整時適用實質合并破產的條件如何判定?

　　如前所述，實質合并破產旨在集中全部資源、一攬子解決各關聯企業(yè)的全部對外破產債務。其優(yōu)勢在于突破法人人格獨立原則，減少了在甄別各關聯企業(yè)資產范圍、關聯企業(yè)之間資金往來真?zhèn)巍㈥P聯企業(yè)互負債務認定及抵銷等多個環(huán)節(jié)的工作量，加快了多個關聯破產案件的整體審理進度，對于破產企業(yè)利用內在關聯關系惡意轉移資產、逃廢債務等不當經營行為具有“撥亂反正”的事后修復作用。但同時，實質合并破產也意味著要對各關聯企業(yè)的債務人進行“無差別”對待清償，即原來資產較多、負債較少的破產企業(yè)，因為要與其他資產較少、負債較多的關聯企業(yè)合并破產，各自的資產及負債因為實質合并而此消彼長，前者的破產債權人最終獲得的實際清償率顯然要低于該企業(yè)單獨破產，進而難免會引發(fā)受償率受到影響的債權人的質疑和不滿。因此，在司法實務中應審慎適用實質合并破產。

　　本案中，甲公司和乙公司是典型的關聯企業(yè)。二者是由共同的實際控制人基于同一經營目的和經營項目而設立。彼此在資金來源、運營模式、人員結構等方面從成立之初即存在直接或間接的關聯關系。但與此同時，二者的主要任職人員、主營資產、財務會計憑證、企業(yè)銀行賬戶、日常經營管理、對外業(yè)務開展等方面還是能夠相互分離。即逐一比對賬戶資產、內部治理結構、彼此業(yè)務往來等多項指標，現有證據材料尚不足以證明兩公司已達到人格、資產高度混同的程度，在此前提下，貿然適用實質合并破產并不利于更周全地保護兩公司各自的債權人。

　　此外，無論選擇哪種破產程序，目的都在于最大化實現破產財產的價值、提高破產清償率。本案中，兩家公司均負擔巨額債務，但亦均具有重整的價值和可行性。因此在判斷適用何種破產程序時應考慮重整中可能面臨的問題。需要注意的是，兩家企業(yè)各自開發(fā)的房地產項目具有不同的發(fā)展定位和建設進度。首先，對甲公司而言，其開發(fā)的項目為IDC數據中心，這類房地產項目在能源損耗等方面具有特殊的需求，需要獲得相應的項目審批資質以及與開展IDC業(yè)務相關聯的一系列行政審批文件，這些手續(xù)文件的審批嚴苛性也高于普通房地產項目。就某種意義而言，該項目的真正價值也在于這些行政審批文件而非房產建筑本身。而與此同時，乙公司開發(fā)的康養(yǎng)項目所需審批環(huán)節(jié)要遠遠少于前者，因此二者在獲得完整審批手續(xù)這一環(huán)節(jié)上顯然面臨不同的難度系數。其次，兩家公司所需重整資金均高達上百億。如采取實質合并破產，不僅意味著需要一并解決兩者的各項審批手續(xù)問題，還意味著需要一家資本足夠雄厚的戰(zhàn)略投資人同時對二者注入充足資金，這無疑會增加兩案的重整難度，甚至因為各自體量都較大、負債較多、進度不一而彼此拖累，最終均轉入破產清算。

　　如前所述，兩公司的實際控制人相同，彼此在經營中存在較為密切的業(yè)務關聯關系和大額資金往來。如將兩案完全割裂、分別處理，在破產債權確認、破產財產查明、財務審計等環(huán)節(jié)將增大工作難度和破產成本、延緩審理進度。因此，有必要對兩起案件予以適度合并處理，以利于提速破產進程、查明案件事實。

　　故綜合考慮全案情況，法院分別裁定受理兩公司的破產重整申請，并對二者采用程序合并破產審理流程。統(tǒng)一招募、選任管理人團隊負責兩案的破產事務工作;引導國有金融機構參與企業(yè)破產重整，從金融顧問服務、管理人賬戶開立、協(xié)助設計交易結構、完善交易方案、解決重整所需融資、尋找潛在戰(zhàn)略投資人等多方面提供服務;同日召開第一次債權人會議，同時梳理兩案面臨的共性問題;指導兩案管理人團隊對關聯債權、擔保債權、同類債權保持統(tǒng)一審查尺度，嚴格審查劣后債權，并隨時保持信息共享，盡量同步調查破產財產以明確財產權屬;聘請同一審計機構進行整體審計，等等。

　　綜上，對于關聯企業(yè)破產案件，在決定是否適用實質合并破產方式時應堅持審慎原則。可從企業(yè)的資金來源、主營業(yè)務、日常經營管理、工作人員任職情況、財務管理、對外負債、企業(yè)間資金往來、銀行賬戶、管理團隊、股東構成、產品營銷渠道等多項指標進行逐一分析、比對，以此為基礎判定關聯企業(yè)之間是否已構成資產高度混同，最終選擇可適用的破產審理方式。

　　(作者單位：北京市房山區(qū)人民法院)